El ambicioso proyecto de China para establecerse como un líder en la industria de la memoria DRAM enfrenta desafíos significativos. ChangXin Memory Technologies (CXMT), la empresa china a la vanguardia de este esfuerzo, ha alcanzado su límite operativo y podría enfrentar un estancamiento en 2026. A pesar de un crecimiento sostenido desde 2024, la producción de obleas de CXMT se ha detenido en un promedio mensual de 240,000 unidades, debido a restricciones en la cadena de suministro de equipos y desafíos en la mejora del rendimiento de sus procesos productivos.
El contexto revela que la capacidad de producción de CXMT aún está lejos de alcanzar a los gigantes de la industria. Comparado con SK hynix y Samsung, CXMT opera a aproximadamente la mitad y un tercio de su capacidad, respectivamente. Aunque se anticipa un aumento en la producción para 2025, donde CXMT duplicará su producción de obleas, esto es visto más como una fase inicial de «catch-up» que una verdadera amenaza para el dominio establecido por las empresas surcoreanas y estadounidenses.
El rendimiento, una métrica crítica que mide la proporción de chips funcionales producidos a partir de una oblea, representa un obstáculo adicional. Se informa que el rendimiento de la DRAM de primera generación de 10 nm de CXMT es un 42% inferior al de generaciones posteriores de los líderes del mercado. Este bajo rendimiento limita la producción efectiva y socava la competitividad de CXMT en un mercado donde la eficiencia y la rentabilidad son clave.
La industria DRAM es especialmente sensible a las variaciones de rendimiento, y la barrera para CXMT se complica aún más debido a las presiones regulatorias de Estados Unidos, que restringen el acceso a maquinaria avanzada y servicios de mantenimiento esenciales. Estas restricciones ralentizan la expansión de CXMT y hacen más costoso mejorar el rendimiento, especialmente en nodos tecnológicos cada vez más avanzados.
China, consciente de este cuello de botella, busca fomentar la autosuficiencia en equipamiento a través de políticas de apoyo al desarrollo local. Con recursos dirigidos hacia la localización de herramientas y maquinaria, se espera que CXMT pueda reactivar sus planes de expansión, incluidas nuevas instalaciones en Shanghái, para 2027, siempre y cuando los resultados técnicos y el clima regulatorio lo permitan.
A pesar de los baches coyunturales, CXMT está consolidando su posición global, con planes de salida a bolsa para financiar futuras mejoras. Sin embargo, con una cuota de mercado de alrededor del 4% por ingresos, todavía está lejos de alterar el balance mantenido por Samsung, SK hynix y Micron. El 2026 se perfila como un año de transición, donde el foco estará en optimizar el rendimiento, asegurar el suministro de equipos y consolidar avances tecnológicos.
En conclusión, aunque CXMT avanza, aún tiene un camino considerable por recorrer antes de lograr un dominio comparable al de los líderes del mercado de DRAM. La capacidad de convertir cada oblea en chips vendibles de manera rentable sigue siendo el reto más grande.
