La reciente escalada arancelaria impulsada por el exmandatario estadounidense Donald Trump ha vuelto a poner en tela de juicio un fenómeno familiar para inversores, analistas y economistas: el ciclo emocional del mercado. Este proceso, maravillosamente representado en una infografía satírica y pedagógica, traza las diversas etapas psicológicas que enfrenta el inversor promedio durante las fluctuaciones del mercado, comenzando con el escepticismo inicial y avanzando hacia la eventual recuperación, pasando por fases de miedo, pánico y capitulación.
El ciclo comienza con negación, cuando el mercado está en un punto bajo y los inversores todavía no identifican las oportunidades. A medida que los precios comienzan a subir, el escepticismo se instala, dominando el sentimiento con frases como «es solo un rebote». Esta etapa está marcada por la duda sobre la sostenibilidad de la tendencia alcista.
Cuando los activos experimentan una subida sostenida, los inversores atraviesan por fases de optimismo y entusiasmo, llegando finalmente a una segunda negación, esta vez del riesgo. Durante este período, a menudo se desprecian los fundamentos del mercado en favor de la creencia de que «esta vez es diferente». En este momento, la infografía destaca la frase «Los aranceles de Trump son pura retórica» como ejemplo de cómo los inversores pueden subestimar signos de advertencia importantes.
Al alcanzarse el pico de la burbuja, las políticas que afectan al mercado inciden directamente. La declaración de Trump, «Subiré los aranceles tanto como haga falta», marca el inicio del declive. Este momento se traduce en tensión, seguido de miedo y desesperación, motivando a los inversores a vender en medio de pérdidas e incertidumbre.
La etapa de pánico se distingue por ventas masivas, titulares alarmistas y caídas generalizadas, seguida por la capitulación, el punto más oscuro del ciclo. En esta fase, muchos inversores abandonan completamente el mercado, aceptando pérdidas significativas y renunciando a la esperanza de una recuperación inmediata.
Sin embargo, tras tocar fondo, comienza gradualmente la recuperación. Los precios se estabilizan y, aunque el volumen de inversión es menor, la confianza se restaura. Esta etapa, menos emocional y más racional, generalmente pasa desapercibida por el gran público, que sigue cauteloso después del trauma reciente.
Entender este ciclo emocional resulta crucial, no solo por su recurrencia —como se ha evidenciado en situaciones anteriores, desde la burbuja tecnológica de los 2000 hasta la crisis financiera de 2008, o la volatilidad de la pandemia de 2020—, sino también por su actualidad en el contexto actual de abril de 2025. Aquí, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China han generado un nuevo terremoto en el mercado bursátil. Saber identificar y navegar estas etapas emocionales puede conducir a decisiones más racionales y estratégicas.
Como argumentan muchos asesores financieros, «los mercados se mueven más por emociones que por hechos» a corto plazo. La infografía, con su tono humorístico, pero preciso, muestra cómo discursos políticos, como el recrudecimiento arancelario, pueden desencadenar ciclos de miedo y euforia.
En conclusión, comprender el ciclo emocional del mercado no solo es clave para evitar decisiones impulsivas, sino también para descubrir oportunidades. Mientras que muchos vendían por miedo, inversores como Warren Buffett optaban por acumular liquidez para encontrar puertas de entrada en momentos de pánico para el largo plazo. La lección está clara: quien consigue invertir con cabeza fría en un entorno dominado por emociones tiene una clara ventaja estratégica. Porque, en el mercado, como en la vida, la psicología lo es casi todo.
