La carrera por desplegar la Inteligencia Artificial (IA) a gran escala ha experimentado un desplazamiento significativo en sus prioridades. Si bien las unidades de procesamiento gráfico (GPU) han sido históricamente el foco de atención, en 2026 es la memoria, en particular la HBM (High Bandwidth Memory) y la DRAM avanzada, la que comienza a tomar protagonismo. Esta transición no es menor, dado que estas tecnologías son críticas para optimizar el rendimiento de los centros de datos que impulsan la IA. Las implicaciones son evidentes en las proyecciones financieras del sector, que indican un papel cada vez más crucial de la memoria en la definición de estrategias y márgenes industriales.
Informes recientes, atribuidos a Morgan Stanley Research, destacan significativas revisiones al alza para gigantes del sector como Samsung Electronics y SK hynix entre 2026 y 2028. La memoria, según estos informes, ya no es solo un componente más, sino un potencial factor limitante que podría redefinir el panorama financiero y estratégico.
En el caso de Samsung, las proyecciones revisadas para 2027 indican un aumento considerable en las ventas y beneficios operativos. Las ventas del grupo podrían ascender a 647.680 miles de millones de wones, un incremento del 8% respecto al escenario previo. El beneficio operativo proyectado para el mismo año refleja un aumento espectacular del 31%, ascendiendo a 317.379 miles de millones de wones. Esta mejora sustancial en el margen operativo, del 37,0% al 49,0%, se atribuye principalmente al sólido desempeño de la división de semiconductores y, en particular, a las líneas de negocio centradas en memoria.
SK hynix, por su parte, también muestra un panorama prometedor, con revisiones al alza en ventas y beneficios operativos para 2027, un claro indicio de la creciente importancia de la memoria DRAM y HBM. Las ventas de DRAM/HBM se proyectan en 237.721 miles de millones de wones, un 21% más que las estimaciones anteriores, mientras que el beneficio operativo experimentaría un aumento del 27%. Este ajuste en las proyecciones refleja la tensión en la cadena de suministro de HBM, la cual, si se mantiene, podría otorgar a SK hynix márgenes generalmente asociados a servicios, más que a la fabricación industrial.
Para los equipos de infraestructura y el ecosistema de IA, estos desarrollos son cruciales. La planificación estratégica ya no se centra exclusivamente en asegurarse de tener suficientes GPU; la memoria y su empaque han adquirido igual relevancia en la agenda. Este cambio también traslada la presión a la arquitectura de los sistemas: la optimización ya no es únicamente una cuestión de eficiencia computacional, sino también de eficiencia en el uso de memoria.
Sin embargo, junto con estas optimistas perspectivas viene una advertencia inherente: las proyecciones son, en última instancia, modelaciones basadas en ciertos supuestos. Un aumento en la capacidad de memoria o cambios en la demanda podrían rápidamente equilibrar el mercado, cuestionando así la sostenibilidad de los proyectados márgenes elevados.
En suma, estamos presenciando un cambio de juego en el ámbito tecnológico, con la memoria emergiendo como un componente decisivo que no solo influye en los márgenes y estrategias, sino que también redefine el relato financiero y de poder tecnológico en la industria de la IA.
