La lucha por la rentabilidad en el negocio de la memoria, uno de los indicadores más críticos del ciclo tecnológico, está alcanzando una fase intrigante. En este escenario, Samsung Electronics está cerrando la brecha con SK Hynix, gracias a un resurgimiento en el valor de la DRAM “commodity” o convencional. Este tipo de memoria, esencial para servidores generales, PCs e infraestructuras en la nube, había sido oscurecido en trimestres recientes por la memoria de alto ancho de banda (HBM), que se transformó en la favorita en un mercado dominado por la narrativa de la inteligencia artificial.
La HBM, con sus elevados márgenes y contratos estables, ha sido el centro de atención, y SK Hynix ha sabido capitalizar esta demanda naciente, afianzando su perfil de rentabilidad en el segmento premium del negocio. Sin embargo, cuando los precios de la DRAM convencional escalan, el tablero cambia radicalmente, subrayando la importancia de la capacidad de producción masiva, un dominio donde Samsung se muestra competitivo.
La hipótesis es simple: cuando hay escasez de oferta y los precios suben drásticamente, el productor con un volumen de producción más competitivo tiene ventaja. En suma, el incremento del precio de la memoria estándar beneficia desproporcionadamente al que puede abastecer más volumen. La tendencia actual no solo abarca un auge en la demanda de HBM, sino también de la memoria convencional que da soporte a servicios esenciales de data centers.
Samsung espera cerrar el año 2025 con cifras récord, bordeando los 93 billones de wones en ingresos y aproximadamente 20 billones de wones en beneficios operativos, reforzando su posición en el mercado. Mientras tanto, SK Hynix sigue dominando en el campo de la HBM, pero con menos exposición a los beneficios que trae una subida en los precios de la DRAM convencional.
El año 2026 promete ser un punto de inflexión, según análisis de mercado de firmas como TrendForce, que predicen un incremento significativo, entre 55% y 60%, en los precios contractuales de la DRAM convencional en el primer trimestre. Este aumento podría consolidar un “superciclo” de memoria que favorezca mercantilmente a empresas como Samsung, capaz de sacar provecho de un mercado en alza gracias a su capacidad para producir en masa. Para SK Hynix, el desafío es mantener su liderazgo en HBM mientras se adapta al resurgir de la memoria convencional.
En definitiva, la cuestión central no es quién lidera en ventas de memoria, sino quién logra maximizar la rentabilidad. Si el esperado aumento de precios se materializa, el inicio de 2026 podría ser el momento clave donde la discusión se desplace de «quién domina la HBM» a «quién sabe capturar más rentabilidad total en este mercado de memoria a medida que todo el complejo se beneficia».
