SMIC, la principal fundición de semiconductores de China, ha determinado un plan agresivo de expansión hacia finales de 2026 en respuesta al creciente apetito de la demanda local de chips. La empresa tiene previsto incrementar su capacidad en unas 40,000 obleas mensuales de 12 pulgadas para el cierre de dicho año, sumándose a un aumento previo de 50,000 obleas a lo largo de 2025. Sin embargo, esta expansión conlleva costos significativos, ya que Zhao Haijun, co-CEO de la empresa, informó sobre un incremento estimado del 30% en costos de depreciación para 2026, lo que podría impactar el margen bruto.
La respuesta del mercado no se hizo esperar, ya que las acciones de SMIC en Hong Kong experimentaron una caída cercana al 4% tras el anuncio, especialmente al conocer que los ingresos para el trimestre en curso permanecerían estancados respecto al trimestre anterior, agravados por la presión adicional de los costos de depreciación.
En el dinámico mundo de la fundición, el aumento del gasto de capital no termina cuando se adquiere nueva maquinaria, sino que se traduce en años de depreciación que afectan las finanzas de la empresa a corto plazo. SMIC, que ha mantenido un elevado nivel de inversión para incrementar su capacidad y captar la demanda de diseñadores locales, enfrenta el desafío de equilibrar el crecimiento con la rentabilidad. Además, la empresa ha revelado problemas logísticos que han retrasado la integración de equipamiento auxiliar crítico, afectando la puesta en marcha de nuevas herramientas.
Esta expansión está enmarcada en un cambio estratégico hacia la producción interna, donde SMIC ve oportunidades en diversas familias de chips como los analógicos, controladores de pantalla, sensores de imagen, memorias, microcontroladores y lógica. Actualmente, China representa el 87,6% de los ingresos de la empresa, mientras que Estados Unidos contribuye con un 10,3%.
Otro reto que SMIC enfrenta es el impacto indirecto de la Inteligencia Artificial en la industria de semiconductores. La demanda creciente de memoria para aplicaciones de IA está reduciendo la oferta disponible para otros segmentos, como los dispositivos móviles de gama media y baja, llevando a tensiones en precios y disponibilidad.
En el último trimestre, SMIC reportó un aumento del 60,7% en beneficios y logró ingresos de 2,490 millones de dólares, un incremento del 12,8%, superando las expectativas del mercado. Su capacidad mensual alcanzó 1,06 millones de obleas equivalentes de 8 pulgadas, con una alta utilización del 95,7%. Para 2025, la inversión en CapEx ascendió a 8,100 millones de dólares, y se prevé un nivel similar para 2026.
Esta agresiva estrategia de expansión refleja un esfuerzo por fortalecer la soberanía tecnológica china, apoyada en gran medida por clientes nacionales clave. Aunque SMIC no detalla sus clientes, informes han indicado que la compañía ha estado colaborando con Huawei en la fabricación de chips avanzados, mostrando cómo el ecosistema chino busca cerrar el ciclo de diseño, fabricación y producto final a pesar de las restricciones internacionales.
