Por primera vez en más de tres décadas, Samsung Electronics ha perdido su liderazgo en el mercado global de memorias DRAM, siendo superado por SK hynix. Esta transición de poder fue motivada por el auge de las memorias HBM (High Bandwidth Memory) y el rol clave de SK hynix como proveedor exclusivo de Nvidia, el gigante de las GPUs que impulsa la revolución de la inteligencia artificial.
Según datos recientes de agosto de 2025, la cuota de mercado global de DRAM de Samsung se redujo al 32,7 %, una caída significativa desde el 41,5 % a finales de 2024. En contraste, SK hynix aumentó su participación al 36,3 %, destronando a su competidor histórico. Este ascenso se atribuye principalmente al suministro de HBM3E a Nvidia, cuyas GPUs son esenciales para los centros de datos de empresas como OpenAI, Microsoft y Google.
Las memorias HBM ya son el componente más rentable del negocio DRAM. En el primer trimestre de 2025, el 54 % de los beneficios operativos de SK hynix en este sector provinieron de ventas de HBM, según Counterpoint Research. La dinámica del mercado resalta la influencia de Nvidia como comprador decisivo y la ventaja estratégica de SK hynix debido a su exclusiva asociación. Mientras tanto, Samsung queda rezagada, a pesar de suministrar a AMD y Broadcom, y Micron busca expandirse en el mercado estadounidense.
El crecimiento de SK hynix también se refleja en el ámbito financiero. Durante el primer semestre de 2025, sus ventas en América aumentaron un 103 % interanual, alcanzando 24,7 billones de wones (aproximadamente 17.800 millones de dólares). Además, la base de accionistas minoristas creció un 21,3 %, superando el crecimiento de Samsung, que se situó en 18,9 %.
Mirando hacia el futuro, la carrera por la HBM4, prevista para 2026, representa el próximo gran desafío. Aunque SK hynix lleva ventaja, Samsung tiene el potencial financiero para recuperar su posición si logra asegurarse un lugar en la cadena de suministro de Nvidia. Por su parte, Micron podría beneficiarse de la estrategia de Estados Unidos para reforzar cadenas de suministro críticas, especialmente tras las restricciones a China.
Para los inversores, existen ciertos riesgos, como la alta concentración de ingresos en Nvidia, los elevados costes de producción y un posible exceso de oferta si la transición a HBM4 se acelera sin contratos asegurados.
En conclusión, el liderazgo de SK hynix en HBM transformó la industria de semiconductores, elevando la memoria de un producto comoditizado a un activo estratégico vinculado al crecimiento de la inteligencia artificial. Esto implica que la cotización de SK hynix y Samsung estará estrechamente ligada a Nvidia y a la adopción de nuevas generaciones de HBM. Micron emerge como un actor clave a seguir en este mercado donde la geopolítica y la innovación técnica juegan un papel crucial.
